Fra 793 millioner til 7,7 milliarder: PFA investerer stort i forsvar

Siden Ruslands invasion af Ukraine i februar 2022 er landets pensionsopsparinger investeret i forsvar i stor stil.

I PFA, der er Danmarks største pensionsselskab, er investeringer i forsvarsindustrien øget markant. Ved krigens start udgjorde investeringerne i sektoren 793 mio. kr. – i dag er beløbet steget til 7,7 mia. kr. Det svarer til en stigning på 872 pct.

”Det er en ganske usædvanlig udvikling, vi har set, hvor forsvarsinvesteringer i den grad er boomet. Når verden udvikler sig, så gør PFA det samme, og det er derfor, at vi nu investerer langt mere i forsvar end vi tidligere har gjort,” siger Rasmus Bessing, direktør for ansvarlige investeringer i PFA.

Især europæisk forsvar

Fokuserer man på de europæiske forsvarsvirksomheder, så er det især her, at PFA har investeret stort.

1650 pct er investeringerne i europæisk forsvar forøget med i landets største pensionsselskab.

Hvor amerikanske virksomheder tidligere udgjorde tre fjerdedele af porteføljen, er fordelingen nu tættere på 50/50 mellem europæiske og amerikanske forsvarsselskaber.

PFA har blandt andet investeret i europæiske forsvarsvirksomheder som Airbus, Konsberg, Saab, Safran, Thales, Leonardo m.fl. En af årsagerne til denne udvikling er, at PFA har justeret sine eksklusionskriterier. Selvom PFA fortsat ikke investerer i kontroversielle våben som klyngebomber, er det nu muligt at investere i virksomheder, der eksempelvis leverer komponenter til det europæiske atomforsvar.

”Der er et stort politisk ønske om europæisk oprustning, og det er primært derfor, at mange af de store europæiske virksomheder nu er kommet ind i vores portefølje. Udviklingen sker på en trist baggrund, men den geopolitiske situation og ønsket om oprustning gør det nødvendigt, at vi løfter et samfundsansvar, samtidig med at vi sikrer økonomisk tryghed for vores kunder,” siger Rasmus Bessing.

Store kursstigninger

PFA’s investeringer i forsvar har ikke kun bidraget til at understøtte det europæiske forsvar, men har også givet solide afkast til pensionsopsparerne. Fra 1. januar 2022 til 22. oktober 2025 har PFA’s forsvarsinvesteringer givet et afkast på 371 pct. Til sammenligning er det brede verdensindeks steget med 38 pct. i samme periode.

”Vi har set nogle store væksttal, og der er en enorm opmærksomhed på det. Vi tror ikke, vi kommer til at se lige så høje stigninger de næste par år, men på den anden side er det store fokus på europæisk oprustning noget, der rækker flere år ud i fremtiden,” siger Rasmus Bessing.

Samtidig med at PFA har investeret langt mere i forsvar, har mange kunder, der selv investerer dele af deres pension, desuden lagt en ekstra del af deres opsparing i to dedikerede forsvarsfonde.

De kunder, der ikke ønsker at være investeret i forsvar, har mulighed for at vælge dette fra.