PFA: Stor vækst, forbedret bundlinje og stærke investeringsafkast til kunderne

I 2025 fik PFA’s kunder igen attraktive investeringsafkast, og indbetalingerne voksede markant til i alt 78,6 mia. kr. mod 61,3 mia. kr. året før. Det er en vækst på 28,1 pct. i indbetalinger, og nettoindbetalingerne (indbetalinger minus udbetalinger) er på 33,0 mia. kr. og er næsten fordoblet på et år. Også PFA’s resultat, som deles med kunderne, er forbedret, og syge- og ulykkesområdet er nu i balance, hvilket er en stor milepæl.

PFA havde i 2025 et resultat før skat og overskudsdeling med kunderne på 2,74 mia. kr. mod 2,47 mia. kr. i 2024.

Fremgangen i resultatet skyldes især en forbedring af syge- og ulykkesområdet, gode investeringsresultater, en forbedret drift og en fortsat stor tilgang af kunder gennem de seneste år.

”2025 har været et rigtig stærkt år i PFA, hvor vi har slået flere rekorder. Vi er især glade for, at kundefællesskabet vokser så markant med lønsom vækst i indbetalinger, hvilket betyder, at både nye og eksisterende kunder i stigende grad vælger os til. Det er godt for hele kundefællesskabet, at vi vokser lønsomt, fordi skalafordele giver lavere omkostninger og bedre løsninger og service til alle kunder,” siger adm. direktør i PFA, Ole Krogh.

”Vi er meget tilfredse med, at vi igen i 2025 leverer konkurrencedygtige afkast til vores kunder til trods for betydelig turbulens i verden og på de finansielle markeder. Samtidig er det en stor milepæl for os, at syge- og ulykkesområdet nu er i balance efter flere år med underskud. Det gode samlede resultat viser, at vi har en sund forretning med vækst på både top og bundlinje,” siger adm. direktør i PFA, Ole Krogh.

PFA’s overskud kommer kunderne til gode i form af overskudsdeling via PFA KundeKapital. I foråret 2026 forventer PFA at udbetale 2,1 mia. kr. til kunderne i forrentning af individuel KundeKapital for 2025. Siden indførslen af PFA KundeKapital i 2004 har PFA delt overskud med sine kunder til en samlet værdi af 30,6 mia. kr.

Stor tilgang af nye kunder og rekordhøje indbetalinger
I 2025 havde PFA en stor vækst i indbetalinger fra kunderne sammenlignet med 2024. De samlede indbetalinger var på 78,6 mia. kr. mod 61,3 mia. kr. året før. Det svarer til en vækst på 28,1 pct.

I løbet af de seneste tre år er PFA’s indbetalinger vokset med i alt 32,4 mia. kr., hvilket svarer til en vækst på 70,1 pct. i perioden. Det betyder også, at PFA fortsætter med at tage markedsandele.

Væksten i 2025 skyldes, at mange nye kunder har valgt PFA som pensionsselskab, og der er fremgang både i de løbende indbetalinger og engangsindbetalingerne. De løbende indbetalinger steg til 36 mia. kr. fra 32,6 mia. kr., svarende til en stigning på 10,4 pct. Engangsindbetalingerne steg til 42,6 mia. kr. fra 28,8 mia. kr., hvilket er en fremgang på 48,3 pct.

Nettoindbetalingerne, som er indbetalinger minus udbetalinger, voksede til 33 mia. kr. fra 17,4 mia. kr. Det svarer til en vækst på 90 pct. ift. året før.

Tilgangen af nye kunder og de gode investeringsresultater medførte, at kundemidlerne steg med 68 mia. kr. fra 678 mia. kr. i 2024 til 746 mia. kr. i 2025. Pr. 31. januar 2026 udgør PFA’s samlede midler under forvaltning 764 mia. kr.

PFA har i 2025 haft en nettotilgang af 1.086 virksomheds- og organisationskunder. Det svarer til 1.435 mio. kr. i nettoindbetalinger årligt fra medarbejderne hos virksomheder og organisationer. Det er en stigning på 116 pct. sammenlignet med 2024, hvor tallet var 664 mio. kr. I personer er der tale om en nettotilgang på 22.400 kunder i løbet af 2025.

”Vi er glade og stolte over, at så mange kunder vælger PFA som pensionsselskab, og at både nye og eksisterende virksomheds- og organisationskunder ønsker at være en del af vores kundefællesskab. Den høje vækst i indbetalingerne og den store nettotilgang af kunder viser, at vi står stærkt i markedet med et godt samlet værditilbud til kunderne. Hjørnestenene i vores værditilbud er økonomisk tryghed, gode sundheds- og seniorløsninger samt samfundsansvar, som også er de områder, der betyder noget for vores 1,3 mio. kunder og dermed samfundet,” siger Ole Krogh.

”Den store og lønsomme vækst kommer alle kunder til gode i form af stordriftsfordele, som bidrager til lavere priser, bedre mulighed for at investere i gode løsninger og service til kunderne samt et større overskud, der kan tilskrives kunderne i form af KundeKapital,” siger han.

Milepæl opnået: Syge- og ulykkesområdet i balance
Siden 1. januar 2022 har PFA nytegnet blandt andet tab af erhvervsevne-forsikringer i livforretningen, mens syge og ulykkesforretningen indtegnet før dette tidspunkt ligger i regnskabsposten ”syge og ulykkesforsikring”. Siden årsregnskabet for 2024 har PFA tilføjet en ekstra regnskabsnote for det samlede resultat for al syge og ulykkesforsikring i PFA, der kan sammenlignes med de øvrige kommercielle pensionsselskaber. Denne opgørelse kaldes ”sammenligneligt SUL resultat (supplerende opgørelse)”.

Samlet set lander resultatet for al syge og ulykkesforretning i PFA, det sammenlignelige SUL resultat, for 2025 på 378 mio. kr. mod -282 mio. kr. i 2024. Det understreger, at området nu er i balance herunder også driftsresultatet, præmieindbetalinger minus skadesudgifter, på 58 mio. kr. Resultatet er blandt andet positivt påvirket af investeringsafkast og negativt påvirket af en engangshensættelse til øget risikomargen.

Den del af det sammenlignelige SUL-resultat, der kan læses under regnskabsposten ”forsikringsteknisk resultat af syge og ulykkesforsikring,” og som ikke indeholder tab af erhvervsevne og kritisk sygdom forsikringer indtegnet i livsforsikring siden 2022, udgør -44 mio. kr. for året, noget der altså er indregnet i det samlede positive sammenlignelige SUL-resultat.

Fremgangen gennem de seneste år, som har ført til, at vi har opnået milepælen om balance i SUL-regnskabet, skyldes tre overordnede faktorer. 

For det første hjælper PFA fortsat flere kunder med at forebygge og undgå længerevarende sygdom. I 2025 havde PFA’s sundhedsfaglige personale 324.420 samtaler med kunderne, og samtidig har der været en betydelig stigning i digitale henvendelser til PFA’s sundhedsforsikring. Dette har betydet, at kunder har valgt at bruge PFA Helbredssikring digitalt 113.128 gange mod 65.600 i 2024. Det skyldes blandt andet forbedrede digitale anmeldelsesmuligheder og adgang til online læge, psykolog, fysioterapeut og coach.

PFA har i 2025 hjulpet cirka 154.000 børn og voksne med behandlingsforløb. Det er en stigning på 19 pct. i forhold til 2024, hvor tallet var 129.000. Udviklingen er primært drevet af, at flere kunder har brug for hjælp og rådgivning ved psykiske lidelser eller skader i bevægeapparatet, og at PFA har skruet yderligere op for den proaktive indsats og hjælp til kunderne.

For det andet har PFA fokus på at hjælpe langtidssyge tilbage i arbejde. I 2025 er 1.694 kunder vendt retur til arbejdsmarkedet mod 1.591 året før. Det er en stigning på 6 pct.

For det tredje er forsikringspriserne blevet mere balancerede, idet alle virksomheds- og organisationskunder i PFA nu er blevet genforhandlet siden SUL-bekendtgørelsen trådte i kraft 1. januar 2022.

Samlet set har indsatserne medført en væsentlig økonomisk effekt og forbedring af resultatet.

”Vi kan se, at vores arbejde med at tilbyde kunderne hurtig og korrekt hjælp har effekt. Vi forsøger at forebygge langtidssygdom blandt andet ved hjælp af data og kunstig intelligens, hvor vi proaktivt kontakter kunder, som har særligt behov for hjælp. Det betyder, at vi hjælper flere kunder med hurtigere at blive raske og arbejdsdygtige. At syge- og ulykkesområdet samtidig er i balance, er en vigtig milepæl for os efter en årrække med store underskud. Det har krævet en stor indsats de seneste år, og der er fortsat behov for stort fokus på at fastholde det niveau i de kommende år, da vi desværre stadig ser stigende mistrivsel og behov for hjælp særligt på det mentale område” siger Ole Krogh.

PFA har fortsat fokus på at udvikle sundhedsløsninger, så de matcher kundernes behov, og ser gode resultater af de nye digitale løsninger.

”Vi skal hele tiden udvikle den hjælp og de løsninger, som vi leverer til vores kunder, fordi danskernes sundhedstilstand desværre fortsat er under pres. I 2025 har vi videreudviklet vores digitale sundhedstilbud, så det er blevet endnu nemmere for kunderne at få den rigtige hjælp hurtigt, og vi er glade for at se, at kunderne i høj grad benytter det. Ved at udnytte digitale løsninger og kunstig intelligens kan vi sætte tidligere og mere målrettet ind, så risikoen for, at symptomer udvikler sig til langtidssygdom, bliver mindre, og hvis kunden allerede er langtidssyg, kan vi hurtigere hjælpe kunden tilbage på arbejdsmarkedet,” siger Ole Krogh.

PFA’s pensionskunder fik konkurrencedygtige investeringsafkast
På trods af et uroligt år med fortsatte geopolitiske spændinger, handelskrig og store valutaudsving har den globale økonomi samlet set klaret sig fornuftigt i 2025. Det har skabt medvind på finansmarkederne og resulteret i gode afkast til PFA’s kunder.

En typisk kunde i PFA’s anbefalede investeringsprofil med middel risiko og 15 år til pension har i 2025 fået et afkast på 9,8 pct. Over de seneste tre år har en tilsvarende kunde fået et samlet afkast på 40 pct. hvilket er i toppen blandt de kommercielle pensionsselskaber. Over ti år har en typisk kunde fået 96 pct. i investeringsafkast.

Alle PFA’s investeringsprofiler har givet positive afkast i 2025. Det gælder både i PFA Plus og i PFA’s mere klimafokuserede opsparingsløsning, PFA Klima Plus.

”Vi er meget tilfredse med, at vi igen i 2025 har leveret konkurrencedygtige investeringsafkast til vores kunder, og at vi gennem de seneste tre år leveret investeringsresultater i toppen af det kommercielle marked. Det er med til at skabe mest mulig økonomisk tryghed til vores kunder, hvilket er en af vores vigtigste opgaver.  I et år med store valutaudsving har god dollarafdækning vist sig at være en vigtig faktor for at skabe et godt investeringsafkast til kunderne”, siger Ole Krogh.

I 2025 er PFA’s nye investeringsprofiler blevet fuldt indfaset for de ca. 800.000 kunder i markedsrente. Profilerne har en højere aktieandel og en justeret nedtrapning af risikoen. Det skal øge det forventede afkast og samtidig sikre økonomisk tryghed og stabilitet omkring pensionstidspunktet og i pensionsperioden.

”Vores nye investeringsprofiler har fået en god start, og vores kunder har allerede nu fået glæde af et endnu bedre investeringsafkast. Vores analyser viser, at de nye investeringsprofiler også på lang sigt kan øge kundernes forventede afkast og udbetalinger, samtidig med at vi beskytter kunderne bedre, når de nærmer sig eller er på pension. Det understøtter vores ambition om at skabe økonomisk tryghed gennem stærke afkast,” siger Ole Krogh.

Kundetilfredshed og omdømme blandt de bedste i branchen
Høj kundetilfredshed er helt essentielt i et kundefællesskab som PFA. I 2025 havde PFA fortsat de mest tilfredse privat- og virksomhedskunder blandt de kommercielle pensionsselskaber. Det fremgår af målinger fra henholdsvis EPSI og Aalunds Firmapensionsbarometer, hvor PFA ligger nummer ét blandt de kommercielle pensionsselskaber.

PFA’s omdømme har ligeledes udviklet sig positivt. I 2025 er PFA den bedst placerede finansvirksomhed i Berlingskes Imageanalyse. Her indtager PFA en placering som nummer 13 blandt landets største virksomheder. En forbedring på 31 pladser på 3 år.

”Det er meget vigtigt for os, at kunderne er tilfredse med at være en del af vores kundefællesskab. Derfor arbejder vi målrettet med at skabe gode kundeoplevelser og et stærkt omdømme. Vi er glade for, at vi kan se i undersøgelserne og i den daglige feedback, at både privat-, virksomheds- og organisationskunder er meget tilfredse, samtidig med at vi byder flere kunder velkommen end nogensinde før,” siger Ole Krogh.

”Kundetilfredshed vil også i 2026 være et centralt fokusområde for os. Vi vil fortsat arbejde for at levere branchens bedste løsninger, rådgivning og kundeoplevelser indenfor sundhed, økonomi og seniorliv,” siger han.

Ny strategi frem mod 2030 lanceret
I januar 2026 lancerede PFA strategien “Et større og stærkere kundefællesskab”, som er PFA’s strategi frem mod 2030.

Strategien er en vækststrategi, hvor PFA har som ambition at have 1.100 mia. kr. under forvaltning i 2030. Det er fortsat et krav, at væksten skal være lønsom, idet ambitionen også er en basiskapitalforrentning på minimum 7 pct. om året i gennemsnit frem mod 2030. De skalafordele, som væksten giver, skal komme kunderne til gode i form af lavere priser.

“I vores nye strategi er vores ambition at udbygge positionen som det foretrukne og markedsledende pensionsselskab i Danmark, der gennem skalafordele og effektiv drift skaber mest værdi og tryghed for vores kunder og dermed samfundet,” siger Ole Krogh.

“Skala er helt afgørende for at skabe mest mulig værdi til kunderne. Hvis vi lykkes med at fortsætte væksten, som vi har ambitioner om, kan vi sænke priserne yderligere for vores kunder, samtidig med at vi kan investere i endnu bedre og enklere løsninger og service til vores kunder. Et større og stærkere PFA er en fordel for hele kundefællesskabet,” siger Ole Krogh.